AMD hisseleri, şirketin salı günü piyasa kapanışının ardından açıkladığı güçlü ancak beklentilerin çok üzerinde olmayan ikinci çeyrek finansal sonuçlarının ardından mesai sonrası işlemlerde sert düşüş gösterdi. Hisse, normal işlem seansını yüzde 7 yükselişle tamamlamıştı.
AMD’nin ikinci çeyrek geliri, yıllık bazda yüzde 50 artışla 11,5 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 11,3 milyar doların üzerinde gerçekleşti.
Düzeltilmiş hisse başına kâr (EPS) geçen yılki 48 sentten 1,66 dolara yükselirken, Wall Street’in 1,62 dolarlık beklentisini hafif aştı. Geçen yılın kârı, ABD’nin değişen ihracat kontrolleri politikası nedeniyle Çin’e gönderilmesi planlanan stoklar için ayrılan 800 milyon dolarlık karşılık nedeniyle baskı altında kalmıştı.
Düzeltilmiş faaliyet kârı 3,1 milyar dolar olurken, faaliyet marjı yüzde 27 seviyesinde gerçekleşti. Bu da Wall Street’in ortak beklentisinin hafif üzerinde kaldı.
En kritik faaliyet alanı olan veri merkezi segmentinde satışlar, yıllık bazda yüzde 107 artarak 6,7 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, 6,3 milyar dolarlık piyasa beklentisini aştı. Segmentin faaliyet marjı ise yüzde 31 olarak gerçekleşti.
Kişisel bilgisayar ve oyun çipleri biriminde gelirler yüzde 6 artarken, bu segmentte faaliyet marjı geçen yılki yüzde 21 seviyesinden yüzde 15’e geriledi.
AMD, üçüncü çeyrek için açıkladığı beklentilerde de piyasa tahminlerinin hafif üzerine çıktı. Şirket, tahmin aralığının orta noktasına göre 13 milyar dolar gelir ve 1,93 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr öngördü.
Piyasanın bilançoya verdiği tepki, AMD hisseleri açısından hareketli geçen yılın son halkası oldu. Hisse senedi 30 Mart ile 30 Haziran arasında yüzde 196 yükselirken, daha sonra 29 Temmuz’a kadar geçen dönemde yüzde 26 değer kaybetti.
AMD uzun yıllar boyunca merkezi işlemci (CPU) pazarında Intel’in ardından ikinci tercih olarak görülürken, grafik işlemcilerde (GPU) de Nvidia’nın ardından ikinci sırada yer aldı.
Şirketin sunucu işlemcileri bugün birçok kişi tarafından Intel’in ürünlerinden daha başarılı kabul ediliyor. AMD, bu alandaki pazar payının yüzde 40’a ulaştığını ve bunun yüzde 50’ye doğru ilerlediğini belirtiyor.
Şirkete göre, yapay zeka veri merkezleri yatırımlarının CPU tabanlı sunuculara yönelik ilgiyi yeniden artırmasıyla birlikte bu pazarın 2030 yılına kadar yıllık 220 milyar dolarlık büyüklüğe ulaşması bekleniyor. Intel, Arm, Nvidia ve Amazon da bu alanda talebin hızla arttığına işaret ediyor.
Yapay zeka veri merkezleri yatırım dalgasının ilk döneminde AMD, Nvidia’nın oldukça gerisinde kalmıştı ve bu fark halen devam ediyor. Ancak şirket, kısa süre önce düzenlediği Advancing AI etkinliğinde tanıttığı yeni Helios sunucularıyla, Nvidia’nın Vera Rubin yapay zeka sunucularına teknolojik açıdan ne kadar yaklaştığını göstermeye çalıştı.
Yeni Helios sunucuları; AMD’nin GPU, CPU ve ağ çözümlerini, olgunlaşan yazılım ekosistemiyle bir araya getiriyor. Şirket böylece yapay zeka veri merkezlerinde Nvidia’nın bütüncül “uçtan uca ortak tasarım” yaklaşımını benimseyerek rakibinin rekabet avantajını aşındırmaya çalışıyor.
Helios sunucularının ilk teslimatları mevcut çeyreğin sonuna kadar Meta Platforms ve OpenAI’ye yapılacak.
AMD’nin sektörde ikinci sıradaki konumunu vurgulayan bir diğer unsur ise, bu iki şirkete toplam 160 milyon adet AMD hissesi için alım hakkı (warrant) verilmiş olması. Bu haklar, teslimatlar gerçekleştikçe kademeli olarak kazanılacak. Hisselerin tamamının hak edilmesi durumunda, bunlar AMD’nin sulandırılmış toplam hisse sayısının yaklaşık yüzde 16’sını temsil edecek.
Buna karşılık Nvidia ise bazı anlaşmalarda müşterilerine kendi hisselerini vermek yerine müşterilerinin hisselerini alıyor.
Microsoft, Oracle ve Anthropic de Helios sunucularını satın almayı kabul etti. Ancak bu anlaşmalar kapsamında herhangi bir hisse alım hakkı verilmedi.
Analistler, Helios teslimat takvimi nedeniyle AMD’nin satışlarında asıl ivmelenmenin dördüncü çeyrekten başlayarak 2027 yılına uzanmasını bekliyor.
Piyasa tahminlerine göre AMD’nin 2027 yılında gelirlerinin yüzde 59 artışla 80 milyar dolara ulaşması, hisse başına kârının ise yüzde 80’in üzerinde artarak 13,87 dolara yükselmesi bekleniyor.
İlk yorum yapan olun