Şubat 2025’te Bank of America, tarifelerin Apple üzerindeki etkisinin önemli olacağını söyledi. Tarifelerin kapsamı açıklanmadan önce Bank of America, Apple’ın iPhone fiyatlarını %10 oranında artırmak zorunda kalabileceği anlamına geleceğini tahmin ediyordu.
Apple henüz fiyat değişiklikleri konusunda herhangi bir açıklama yapmadı. Bileşen maliyetlerindeki küçük artışları sindirmeye çalışmış olabilir, ancak bu büyük artışları sindirmesi pek olası değil. Şirket daha önce iPhone maliyetlerini yıllarca aynı tuttuğunu belirtmişti – sadece ABD’de olmasına rağmen .
Bu, çoğunlukla DRAM ve NAND gibi emtiaların akıllıca satın alınması ve ayrıca iPhone’a eklenen yeni teknolojilerin ek masrafları nedeniyle en azından bazı enflasyon maliyetlerini karşıladığı anlamına geliyor. Ancak bu maliyetler yine de artmaya devam edecek ve gümrük tarifelerinin eklenmesi Apple’ın bile fiyatlarını yükseltmekten kaçınamayacağı anlamına gelebilir.
Daha önce Apple, Başkan Trump’ın ilk döneminde bir gümrük vergisi muafiyeti için pazarlık yapabilmişti, ancak henüz bunu tekrar başaramadı. Dolayısıyla şu anda Apple, ABD’ye ithal ettiği her şey için gümrük vergisi ödemek zorunda kalacak.
Ve belki de çifte kazanç söz konusu. Vietnam’da monte edilen bir iPad, Tayvan’da üretilen bir işlemciye sahip olduğu için de bir maliyete maruz kalacak.
Arizona’da üretilen bir TSMC işlemcisinin gümrük vergisi ile karşılaşmayacağı, ancak bu çipleri üretmek için ithal edilen malzemelerin etkileneceği açık olmalı. Ve şimdilik, en azından AMKOR son işlem tesisi tamamen devreye girene kadar, bu çiplerin TSMC’nin Tayvan’daki tesislerinde tamamlandığı görülüyor.
Her bir ülkenin gümrük tarifeleri ayrı ayrı ele alındığında, CNBC ‘nin Apple’ın en büyük tedarik bölgelerinin her birinden gelen cihazlar veya bileşenler için ödemesi gerektiğini söylediği miktar şu şekilde:
Çin
Çin şu anda:
- Apple’ın tüm üretim kapasitesinin %80’i
- Tüm iPhone’ların %90’ının montajı
- Mac’lerin %55’inin montajı
- iPad’lerin %80’inin montajı
Genel olarak, Apple’ın tüm tedarikçilerinin yaklaşık %40’ının Çin merkezli olduğu tahmin ediliyor. Apple’ın bu tedarikçilerden mal ithal etmek için ödemek zorunda kalacağı gümrük vergisi hemen %34 olarak belirlendi.
Hindistan
Şu anda Hindistan iPhone’ların yaklaşık %10 ila %15’ini üretiyor, ancak ülkenin Apple ve diğerleri için ithalat vergilerini düşürmesinin de yardımıyla 2025 yılı sonuna kadar bu oranın %20’ye ulaşması bekleniyor.
Apple’ın artık Hindistan’dan yapılan ithalatta %26 oranında gümrük vergisi ödemesi gerekiyor.
Vietnam
Vietnam, kısmen beklenen gümrük vergilerinden kaçınmak ve kısmen de genel ABD/Çin ticaret gerilimlerinden kaçınmak için Apple’ın yatırımlarındaki artıştan yararlandı. Ayrıca Apple’ın tek bir tedarik kaynağı olarak Çin’e olan aşırı bağımlılığını azaltmayı amaçlıyordu.
Ancak şimdi Apple %46’lık bir ithalat tarifesi ödemek zorunda kalacak ve aşağı başlıklarda Apple olumsuz etkilenecek:
- iPad’lerin %20’sinin montajı
- Apple Watch’un %90’ının Montajı
Diğer büyük ülkeler
Apple bazı Mac’leri şu anda %36 gümrük vergisi olan Tayland’da üretiyor. Malezya da Mac üretiyor ve %25’lik bir gümrük vergisiyle karşı karşıya.
Ancak tüm Apple cihazlarındaki işlemcilerin büyük çoğunluğu Tayvanlı TSMC tarafından üretiliyor. Tayvan’dan ABD’ye yapılan ithalatta ise artık %32 gümrük vergisi var.
Apple ve piyasa duyarlılığı üzerindeki etkisi
Analistler bu tarifelerden ne beklediklerini dile getirmeye başladılar. TD Cowen’dan Krish Sankar, ABD satışlarının toplam gelirlerin yaklaşık %31’ini oluşturduğuna ve bunun yaklaşık %75’inin donanım ürünlerinden geldiğine inanıyor. Tarifelerin her %10’unun Apple’ın net gelirini FY25 ve FY26 EPS’de yaklaşık %3,5 oranında etkileyeceğini tahmin ediyor.
Ayrıca Apple’ın tarifeleri dengelemek için fiyatları artıracağını ve uygulanan her %10’luk tarifenin ürün ortalama satış fiyatında yaklaşık %6’lık bir artışla dengelenebileceğini tahmin ediyor. JP Morgan’dan Samik Chatterjee de %6’lık bir rakam ortaya koydu.
Wedbush’tan analist Daniel Ives, tarife planını “mantıksız” ve küresel ekonomi ve özellikle de Amerikan tüketicisi için “ekonomik Armageddon” olarak nitelendiriyor. Ives, diğer ülkeler gümrük vergileriyle vurulduğunda, faturanın tüm yükünü çekenin nihayetinde Amerikan tüketicisi olduğunu yineliyor.
Ives, Apple’ı hala bir hisse senedi portföyünde sahip olunması gereken bir odak noktası olarak görüyor, ancak en azından kısa vadede %10’luk bir darbe görmeyi bekliyor.
Trump’ın yeni gümrük vergileri teknoloji firmalarının hisse senetlerinin hemen düşmesine neden oldu. Apple, herhangi bir teknoloji firması arasında en büyük düşüşü gördü.
Apple’ın hisse senetleri 3 Nisan’da Doğu Saatiyle sabah 8 itibariyle genişletilmiş işlemlerde neredeyse %7,5 düştü. Piyasa açıldığında piyasa duyarlılığının ne olacağı belli değil.
Buna karşılık, Nvidia’nın hisseleri %4 düşerken, Tesla yaklaşık %4,5 değer kaybetti. Amazon, Meta ve Google’ın ana şirketi Alphabet %2,5 ila %5 arasında değer kaybederken, Microsoft neredeyse %2 değer kaybetti.
Apple hisseleri normal ticaret sırasında toparlanmadığı sürece, bu düşüş şirketin Eylül 2020’den bu yana en kötü düşüşü olacak. Bu, iPhone 12 lansmanının COVID kesintisi nedeniyle ertelendiği zamandı.
İlk yorum yapan olun